立讯精密的背后是一个流水线女工人逆袭的故事

市值两天暴增300亿，王来春和它的代工帝国又找到了新的出路。

日前，果链巨头立讯精密发布公告称，公司与奇瑞集团共同签署《战略合作框架协议》，拟与奇瑞新能源共同组建合资公司，为双方奠定战略合作伙伴关系。

而在协议签署当天，立讯精密的控股股东立讯有限还斥资百亿，分别买下奇瑞控股第一大股东青岛五道口新能源汽车产业基金企业持有的奇瑞控股19．88％股权，奇瑞股份7．87％股权和奇瑞新能源6．24％股权，花费百亿跨界造车，可见其进军新能源汽车的决心。

回顾历史，作为果链龙头之一，立讯精密曾经凭借着为苹果代工而取得了辉煌的成绩，甚至一度超越了富士康，可是，伴随着智能手机行业发展趋缓，再加上电子消费行业进入低迷期，立讯精密也开始遭遇天花板，股价已经横盘震荡了超过一年时间，业绩也出现了下滑的迹象。

如今，立讯精密斥资百亿高调宣布进军新能源汽车行业，其股价也在两天时间里大涨超过了8％，市值更是暴增超过300亿，作为果链龙头的立讯精密，能借新能源汽车捅破天花板吗新能源汽车又真的是立讯精密的解药吗

从流水线工人到4000亿代工帝国

立讯精密的背后，是一个流水线女工人逆袭的故事。

1976年，立讯精密的创始人王来春出生在广东潮汕的一个贫穷的家庭之中，因为家里实在太穷，哥哥很早就跑到了深圳打工，而看着哥哥已经可以为家里分担压力，当时还在读初中的王来春慢慢也萌生了外出打工的念头，不过因为年龄太小，父母并没有同意王来春外出打工。

不过，王来春的打工经历也并不顺利，由于时代发展的原因，当时的工厂环境可以用恶劣两个字来形容，还不到一年时间，当时从潮汕招来的149名女工几乎全部走光，唯有王来春留了下来，而因为性格坚毅，王来春也很快得到了提拔，成为了一名基层管理者，并在后来的十年里连升了三级，一路做到了课长的位置。

不过，在当上课长之后，王来春深知自己已经没有太多上升的空间，于是在1999年，已经在富士康打拼了十几年的王来春递交了辞呈，开启了自己的创业之路，而她选择的方向和富士康一样——也是代加工生产连接器的生意，因为在一直在富士康打拼的王来春深知，由于国内劳动力价格低廉，这个市场背后还有非常大的潜力。

虽然和富士康已经成为了同行，但没有想到的是，王来春却得到了郭台铭和富士康的支持在王来春创业资金不足的时候，郭台铭还倾囊相助，而在王来春公司成立之后，富士康也将不少的订单给了王来春的公司，当时的立讯精密甚至一度被称为小富士康

凭借着与富士康的深度捆绑，立讯精密发展也十分迅速，在2004年才从深圳成立的立讯精密，仅仅用了6年时间便成功登陆A股市场，从深圳中小板上市。

在上市之后，因为监管的要求，立讯精密不再为富士康代工，但其却通过收购多家公司的股权，成功切入了索尼和微软游戏主机，以及苹果，华为，艾默生等公司产业链，后来甚至成为了果链龙头企业之一。

2021年10月，伴随着股价的持续上涨，立讯精密创下了63．77元的历史最高点，市值达到了4508亿，正如王来春在采访中所说的那样，能与凤凰同飞的，必是俊鸟毫无疑问，王来春已经创造了一个神话

成败皆因苹果，立讯精密背后的隐忧

王来春和立讯精密的成功离不开两家公司——富士康和苹果。。

从发展历程来看，立讯精密最擅长的就是学习和模仿，其先是做了富士康的学徒，然后又成为了苹果的学生，正所谓严师出高徒，凤凰带俊鸟，而这也正是立讯精密能在如此短的时间立取得成功的关键和秘密。

关于富士康，其为立讯精密提供的大量订单，让立讯精密迅速走到了上市，而在上市之后，立讯精密得以迅速壮大，这背后的功劳则要归咎于和苹果的合作。

2011年，立讯精密为了可以成功切入苹果产业链，花大手笔收购了昆山联滔有限公司，在收购成功之后，立讯精密当年的营业收入与净利润就创造了2008年至2020年期间最高，也是唯一的一次三位数涨幅，分别达到了152．89％，185．33％。

不过，虽然2011年成功切入了果链，但因为当时富士康仍占据了苹果代工的大量业务，立讯精密的业务量并不是太多，在后面的几年里，立讯精密虽然保持着双位数的增长，但和2011年相比，其发展速度也并不算很快。“由于手机换机周期变长，从原来的2年到现在的3年多，总体需求下滑，手机产业链并不如从前景气，有部分产业链公司业绩会变化明显。

这种情况一直到了2019年，伴随着苹果无线耳机的爆发，作为代工厂的立讯精密也迎来了大爆发。

根据数据显示，在2018年确定为苹果代工AirPods后，立讯精密的业绩和股价双双爆发，其中最明显的是业绩方面，立讯精密2019年全年实现营收625．2亿，同比2018年大幅增长74．38，实现净利润47．14亿，同比2018年大幅增长73．13％。

而伴随着业绩的爆发式增长，在二级市场上，立讯精密的股价也持续走高根据统计显示，在2019年1月2日时，立讯精密的收盘价仅为8．13元，而到了2020年的10月，其股价创出了63．77元，不到两年时间股价就翻了接近8倍

不过，虽然苹果让立讯精密走上了巅峰，但深度捆绑苹果也让其跌落神坛。

2020年后，伴随着其他品牌的无线耳机陆续被推出，苹果Airpods的市场份额被分食根据机构发布的研究报告显示，2019至2020年全球TWS耳机出货量年均复合增长率将超50％，但2020年至2024年，TWS耳机的年均复合增长率则回降至19．8％

而作为Airpods代工厂的立讯精密自然首当其冲从业绩来看，根据去年三季报数据显示，立讯精密前三个季度实现营收为810．13亿，同比增长36．09％，实现净利润46．9亿，同比增长0．21％，净利润增速放缓明显

从数据来看，在立讯精密的前5大客户中，第一大客户的营销额占比达到了69．02％，这第一大客户自然是苹果无疑而如此高的营销占比已经是明显的大客户依赖症，而这也正是立讯精密的最大隐忧——如果苹果出现了什么问题，立讯精密自然也是一荣俱荣，一损俱损

进军新能源汽车，会是立讯精密的解药吗。

日前，立讯精密发布公告称，公司与奇瑞集团共同签署《战略合作框架协议》，拟与奇瑞新能源共同组建合资公司，为双方奠定战略合作伙伴关系。

而在协议签署的当天，立讯精密的控股股东立讯有限还斥资百亿，分别买下奇瑞控股第一大股东青岛五道口新能源汽车产业基金企业持有的奇瑞控股19．88％股权，奇瑞股份7．87％股权和奇瑞新能源6．24％股权。

花费百亿进军新能源汽车行业，足以证明立讯精密的决心，而在公告发布之后，立讯精密股价也迎来了短暂的大涨，短短两天时间股价大涨超过了8％，很显然，大资金也对立讯精密进军新能源汽车行业表示乐观。目前阶段会相对平稳，未来会类似于家电行业。

那么，进军新能源汽车，真的会是立讯精密的解药吗从目前来看，这背后的不确定性非常大

首先是难度方面，和手机相比，从手机配件到汽车配件，从手机代工到整车代工，汽车代工更为复杂，结构共性生产要求更高，此前特斯拉CEO马斯克就曾直言，与手机或智能手表相比，汽车非常复杂，你不能去找富士康这样的供应商，然后说‘给我造辆车’。

所以，立讯精密能否成功切入新能源汽车行业，尚且存在非常大的不确定性。

此外，相比于手机产业链而言，新能源汽车虽然机会更大，发展空间更加广阔，但相比而言也更加烧钱，不少媒体也分析道100亿只是开始而已。

从目前来看，立讯精密进军新能源汽车无疑是一个正确的选择，同时也是大势所趋，可是，对于立讯精密来说，和奇瑞开展合作只是开始，难以改变目前业绩下滑的趋势，立讯精密和王来春未来要走的路，恐怕还有很长。

原文标题:百亿跨界造车，市值两天暴增300亿！立讯精密又找到了新出路。”上海景领投资管理有限公司研究总监王胜向记者表示。