立讯精密押注黄金十年终2．07％的涨幅逆势红盘

本文系深潜atom第433篇原创作品

2月14日本周一，股价近期一直下滑的立讯精密，迎来一波小反弹，开盘最高涨幅达6．02％，最终2．07％的涨幅逆势红盘而这样的走势源于立讯精密上周五发布的造车公告

公告显示，立讯精密与奇瑞控股，奇瑞股份，奇瑞新能源签署了《战略合作框架协议》，另外与奇瑞新能源拟共同组建合资公司，专业从事新能源汽车的整车研发及制造。有多家券商对立讯精密布局汽车相关业务较为看好。。

战略合作框架协议

另外立讯精密控股股东立讯有限与青岛五道口签署《股权转让框架协议》，协议约定立讯有限以100．54亿元人民币购买青岛五道口持有的奇瑞控股19．88％股权，奇瑞股份7．87％股权和奇瑞新能源6．24％股权。国盛证券看来，随着新能源汽车持续放量，国内外客户逐渐导入，有望成为立讯精密新的增长动力。

一家是成名已久的中国汽车头部自主企业之一的奇瑞，另一家是苹果公司链条上的头部企业立讯精密从公告里，这个事情主要分为两部分，一个是立讯拿出100亿真金白银买入奇瑞的股权，从电子消费领域切入新能源造车领域，一个是混改迟迟没有进展的奇瑞，这次不仅有新合资公司组建，还有新股东入股，借助外力弥补奇瑞在新能源领域的高端化缺失两家企业能否各取所需，实现各自目标呢

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立讯精密押注黄金十年

立讯精密第一次在外界公开显露自己进军汽车的决心是在2021年初，其在2020年的年报中总共出现了50次汽车一词，远高于历年财报，立讯精密也用较大篇幅描述汽车正在向超级智能终端过渡，并称该演进过程将迎来黄金十年。

事实上，立讯精密在汽车领域一直有所布局公司的具体产品包括整车线束，特种线束，新能源车高压线束和连接器，智能电气盒，路侧单元，车载通讯单元及中央网关等但是一直以来，汽车业务带来的收入都没有明显的增长，按百分比来说不值一提，根据财报显示，2018年～2020年及2021年上半年，立讯精密的汽车相关产品营收分别为17．28亿元，23．61亿元，28．44亿元，17．74亿元，占营收比重仅为4．82％，3．78％，3．07％，3．68％

成立于2004年的立讯精密，被大众所熟知是其与苹果长达十余年的合作，被网友戏称为果链一哥立讯精密涉足苹果的充电线，连接器和耳机，同时也做整机组装业务，备受好评的苹果无线耳机AirPod即为立讯精密代工Airpods订单也让立讯精密的营收和市值得到了快速增长

但目前消费电子，特别是手机市场增长乏力的情况下，不仅苹果面临转型，立讯精密也面临转型问题在立讯精密自身的苹果相关业务中，主营业务毛利率已经降至15．78％，2021年第三季度净利润仅为16亿元，同比下降了25．28％尽管在行业研报里，立讯精密大概率能在短时间内取代富士康的相关地位，但所处领域的利润进一步稀释降低，也早成定局

上游的苹果已经开始推进自己的造车计划，过去几个月密集走访了几家零部件制造商，以规划供应苹果汽车的最终阵容竞争对手富士康也进军汽车制造／代工产业，此前有消息显示，富士康也曾与奇瑞汽车进行过接洽

网友评论

立讯精密通过奇瑞占据造车的一个位置，在新能源汽车这个领域，特别是整车OEM／ODM制造层面打下良好基础，进而进入苹果造车供应链，这个逻辑完全是通的即便跟苹果无关，立讯精密这笔投资也可以与原有业务良性互补，从消费领域迭代到汽车领域，路总是比之前要宽

在2月13日下午的投资人交流会上，立讯精密毫不掩饰自己的目标，三到五年间实现Tier 1腾飞，成为全球汽车零部件Tier 1领导厂商。

中信证券报告认为，考虑到2020年底起奇瑞和华为已有相关造车技术合作研发，及苹果未来造车的可能策略和合作伙伴选取，立讯精密有望通过此次和奇瑞等签订框架协议，实现核心零部件的多元化和规模化发展，达到成为Tier 1领导厂商的中长期目标，更好地为国内外大客户服务，做好整车制造夯实基础。

不能否认，一直以来立讯精密在消费电子，通信等领域拥有极其丰富的ODM经验，对该商业模式熟悉度颇高。

但是此次将广泛应用于消费品的ODM合作模式引入汽车生产，能否打破目前的整车生产模式其次，对于没有任何整车量产经验的立讯精密来说，势必要经历一段时间的阵痛期立讯精密要完成从汽车新兵到汽车专家的学习，能否助力奇瑞打开ODM市场，而后快速释放自己的技术储备，是关键挑战

但智能电动车时代的来临已经不可逆转，立讯精密想要入局重新讲述一个新故事的时间已经所剩不多，可挑选的合作伙伴也不多，参考富士康，明显已经阵亡的拜腾还时不时地想要抢救下，理想的合作伙伴哪有那么容易。